精密管

自上周四以來(lái)，精密管主力合約日線(xiàn)連續(xù)收陰，走勢(shì)轉(zhuǎn)弱。面臨即將到來(lái)的9月，市場(chǎng)存在一定分歧。筆者綜合分析后認(rèn)為，管材此波反彈已經(jīng)結(jié)束，后市推動(dòng)價(jià)格上漲的理由暫不充分，管材還將持續(xù)調(diào)整。

筆者將反映管材供需的多種指標(biāo)與管材走勢(shì)進(jìn)行對(duì)比，發(fā)現(xiàn)房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資完成額累計(jì)同比增速是一個(gè)較好的指標(biāo)。通過(guò)測(cè)算，管材月度收盤(pán)價(jià)與房地產(chǎn)投資同比增速存在高度正相關(guān)性，相關(guān)系數(shù)高達(dá)0.95。實(shí)際上，這并非偶然的正相關(guān)性，而是有堅(jiān)實(shí)的邏輯支撐。

對(duì)于精密管而言，由于供給相對(duì)剛性，而需求多變，需求端是影響市場(chǎng)價(jià)格的關(guān)鍵因素。房地產(chǎn)行業(yè)是管材消費(fèi)的最重要去向，房地產(chǎn)投資進(jìn)入大的回落周期對(duì)應(yīng)著管材價(jià)格的下行周期。因此，房地產(chǎn)投資增速與管材期價(jià)呈現(xiàn)的這種高度相關(guān)性是值得信賴(lài)的。

從企業(yè)自身來(lái)看，噸鋼利潤(rùn)是鋼廠(chǎng)生產(chǎn)的指揮棒。當(dāng)前大部分鋼廠(chǎng)生產(chǎn)處于盈利狀態(tài)，并且部分鋼廠(chǎng)的利潤(rùn)可觀，企業(yè)主動(dòng)減產(chǎn)的意愿較低?？傊摬墓┙o并未出現(xiàn)明顯收縮，這對(duì)精密管價(jià)格的提振作用有限。

雖然管材即將進(jìn)入11月，但是近年來(lái)“金九銀十”則出現(xiàn)旺季不旺的格局，即使在旺季時(shí)，需求出現(xiàn)環(huán)比回升，只要這種消費(fèi)沒(méi)有超出預(yù)期，依靠旺季需求支撐的期價(jià)往往會(huì)出現(xiàn)下跌。據(jù)統(tǒng)計(jì)，在過(guò)去7年中，精密管期價(jià)在9月呈現(xiàn)下跌的年份有6個(gè)。

筆者由此分析認(rèn)為，今年旺季需求將被證偽。首先，考慮到我國(guó)人口結(jié)構(gòu)變化等因素，房地產(chǎn)進(jìn)入長(zhǎng)周期的下行通道；其次，上半年房地產(chǎn)行業(yè)去庫(kù)存雖然取得一定成效，但是房地產(chǎn)庫(kù)存仍處于相對(duì)高位，而且房地產(chǎn)銷(xiāo)售面積同比增速已經(jīng)拐頭向下；最后，房地產(chǎn)行業(yè)的調(diào)控政策趨緊將抑制房地產(chǎn)的投資熱情。

總之，從供需兩端來(lái)看，推動(dòng)精密管價(jià)格上漲的理由暫不充分，價(jià)格拐點(diǎn)已現(xiàn)，后市或繼續(xù)下跌。

免責(zé)聲明：本網(wǎng)站（精密鋼管廠(chǎng)www.jmdakun.com）刊載的"精密管上漲的概率不大"等均源于網(wǎng)絡(luò)，版權(quán)歸原作者所有，且僅代表原作者觀點(diǎn)，本文所載信息僅供參考。轉(zhuǎn)載僅為學(xué)習(xí)與交流之目的，如無(wú)意中侵犯您的合法權(quán)益，請(qǐng)及時(shí)聯(lián)系刪除。本網(wǎng)站刊登此篇文章并不意味著本站贊同其觀點(diǎn)或證實(shí)其內(nèi)容的真實(shí)性，我們不對(duì)其科學(xué)性、嚴(yán)肅性等作任何形式的保證。如果侵犯了您的版權(quán)，請(qǐng)盡快聯(lián)系我們予以撤銷(xiāo)，謝謝合作！
請(qǐng)查看相關(guān)產(chǎn)品 精密鋼管 精密管 精密無(wú)縫鋼管 精密無(wú)縫管 精密鋼管廠(chǎng)