暴跌驚魂夜再現(xiàn)，國際油價何去何從？
9月8日，國際原油價格盤中再現(xiàn)久違暴跌，截至收盤結(jié)算WTI跌超7%，布倫特跌超5%，布倫特更是近三個月來首次跌破40美元關(guān)口。
自6月中旬開始，國際油價便如同“睡著”一般，幾乎走出了一條直線，窄幅整理、波動有限。因而本次暴跌再現(xiàn)，瞬間引發(fā)市場關(guān)注，那么本次暴跌的原因是什么？是否能就此再次開啟下行通道，跌回第一季度的夢魘低位呢？
其實(shí)在昨日暴跌出現(xiàn)之前，準(zhǔn)確的說是進(jìn)入9月以來，國際油價便出現(xiàn)了持續(xù)的下行態(tài)勢，9月初至今WTI和布倫特期貨已較8月末下滑了5美元/桶左右的幅度。隆眾資訊認(rèn)為，本次暴跌的主要原因是市場對于供需兩端預(yù)期的轉(zhuǎn)空，其中需求端看空情緒增強(qiáng)帶來的影響更為明顯。
沙特將10月出口亞洲的輕質(zhì)原油官方售價大幅下調(diào)1.4美元/桶，比該地區(qū)的基準(zhǔn)價格低0.5美元，下調(diào)幅度為5月以來最大，表明其對需求預(yù)期依舊偏空。本次沙特下調(diào)官價對油價形成較為顯著的利空沖擊，主要由于這是在沙特6-8月提升亞洲售價之后的首次降價，之前上調(diào)價格沙特給出的理由是隨著封鎖措施的解禁，需求將逐步好轉(zhuǎn)，而本次的操作顯然打破了這一預(yù)期。
來源：隆眾資訊
美國、印度、巴西和法國等亞歐美洲國家疫情均有整體或局部加速反彈趨勢，印度尤為明顯。近兩個月來印度單日新增確診病例一度升破9萬例，創(chuàng)全球疫情以來的最高紀(jì)錄。市場預(yù)計印度確診人數(shù)可能在一個半月內(nèi)反超美國，且有失控的危險，而，印度是全球第三大原油消費(fèi)國，可能爆雷的風(fēng)險加劇了需求的憂慮。
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每年9月的第一個星期一是美國勞工節(jié)，也是美國夏季出行高峰結(jié)束的標(biāo)志，意味著美國原油消費(fèi)旺季的結(jié)束（今年美國的汽油消費(fèi)表現(xiàn)也差強(qiáng)人意），同時今年美國勞動力市場疲軟，均對需求預(yù)期形成抑制。此外美國煉廠即將進(jìn)入秋季檢修期，也將限制原油需求。
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剛剛過去的8月，OPEC+的減產(chǎn)額度首次從970萬桶/日降至770萬桶/日，雖然是按照原計劃執(zhí)行，但依然引發(fā)部分交易商的看空情緒。更為重要的是，伊拉克表示，該國可能尋求將按照OPEC+協(xié)議執(zhí)行額外減產(chǎn)的時間推遲兩個月，令市場擔(dān)憂部分產(chǎn)油國的減產(chǎn)履行力度不及預(yù)期。
美元指數(shù)攀升至四周以來的高位，英鎊兌美元連續(xù)第五天下跌，創(chuàng)下5月以來最長連跌紀(jì)錄，英國政府計劃在脫歐問題上違反國際法，欲修改脫歐協(xié)議部分內(nèi)容，導(dǎo)致脫歐擔(dān)憂增強(qiáng)。此外近期美國股市也遭遇重挫，避險情緒下投資者開始買入美元。股市是經(jīng)濟(jì)的晴雨表，歐美經(jīng)濟(jì)前景承壓以及美元回升，都給油價帶來了壓力。
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從下圖可以看出，過去十年第三季度的油價跌勢居多，出現(xiàn)漲勢的年份漲幅亦不明顯。雖然國際原油市場的影響因素錯綜復(fù)雜，沒有固定的季節(jié)性規(guī)律可遵循，但歷史表現(xiàn)告訴我們，Q3油價的表現(xiàn)相對弱勢。
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接下來未來對油價的影響因素之中，9月17日的OPEC聯(lián)合部長級監(jiān)察委員會（JMMC）會議最為重要，屆時將討論減產(chǎn)執(zhí)行等相關(guān)事宜，目前OPEC+表示已經(jīng)關(guān)注到油價下滑的情況，預(yù)計大概率不會放任油價重新跌回第一季度的低谷，否則相當(dāng)于前功盡棄。此外9月15日的IEA月報值得關(guān)注。在此前的8月月報中，國際能源署曾將今年的原油需求預(yù)估下調(diào)14萬桶/日，表示盡管預(yù)計未來需求不會大幅放緩，但全球供過于求的狀況尚未顯示出減少的強(qiáng)烈跡象，IEA等權(quán)威機(jī)構(gòu)的評估風(fēng)向也將對油價走勢形成影響。
綜上所述，本次暴跌或難成為新一輪大幅下行的開端，但海外疫情距離結(jié)束遙遙無期的背景下，油價的弱勢姿態(tài)難以避免，9月中旬OPEC+會是否在減產(chǎn)政策方面再度出手值得密切關(guān)注。（來源：互聯(lián)網(wǎng)）
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