2024年鋼價預(yù)測:底部堅挺,均價看漲,但高點有限
宏觀方面
最近經(jīng)濟數(shù)據(jù)表明,中國國民經(jīng)濟運行延續(xù)恢復(fù)態(tài)勢。11月份社會消費品零售總額同比增長5%,增速比上個月加快0.7個百分點。投資進一步改善,1-11月份,固定資產(chǎn)投資同比增長2.6%,增速比1-10月份加快0.8個百分點。11月份制造業(yè)PMI為52.1%,非制造業(yè)商務(wù)活動指數(shù)為56.4%,均為年內(nèi)新高。值得注意的是,2023年人民幣大幅升值的背景下中國出口仍大幅增加,以美元計,11月中國外貿(mào)進出口總值和出口值雙雙創(chuàng)下自1979年有統(tǒng)計數(shù)據(jù)以來單月最高記錄,出口增速也創(chuàng)下自2021年2月份以來的新高。
成本分析
據(jù)富寶成本模型測算,截至12月30日,國內(nèi)中小鋼企20mm三級螺紋鋼盈利空間為正448元/噸,較上月末(正296)盈利正增長152元/噸;8-10mm高線盈利空間為正494元/噸,較上月(正309)盈利空間正增長185元/噸。步入月初,資金壓力緩解,疊加節(jié)前部分備貨需求,市場心態(tài)好轉(zhuǎn),然考慮后市工地逐步停工,需求釋放有限,庫存迎來拐點,且市場恐高情緒仍有,預(yù)計下月鋼價走勢整體震蕩走弱調(diào)整,中小鋼企盈利空間或小降。
下游需求
基建:根據(jù)交通運輸部最新數(shù)據(jù)核算,11月份全國完成交通固定資產(chǎn)投資同比增長3.99%,較前一個月放緩1.04個百分點;環(huán)比下滑7.07%,較前一個月跌幅放大3.92個百分點。另據(jù)統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)顯示,1-11月份,全國城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資同比增長2.6%,增速比1-10月份提高0.8個百分點,其中基礎(chǔ)設(shè)施投資同比增長1.0%,增速比1-10月份提高0.3個百分點。2024年,在擴內(nèi)需戰(zhàn)略背景下,預(yù)計全年完成交通固定資產(chǎn)投資2.4萬億元左右,新基建和制造業(yè)投資力度將再加碼,基建相關(guān)用鋼需求仍有增長潛力,進入1月份,相關(guān)線螺消費將繼續(xù)轉(zhuǎn)弱。
房地產(chǎn):統(tǒng)計局最新數(shù)據(jù)顯示,1-11月份,全國房地產(chǎn)開發(fā)投資同比增長6.8%,增速比1-10月份提高0.5個百分點;房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)房屋施工面積同比增長3.2%,增速比1-10月份提高0.2個百分點;商品房銷售面積同比增長1.3%,增速比1-10月份提高1.3個百分點;11月份,房地產(chǎn)開發(fā)景氣指數(shù)為100.55,比10月份提高0.05點;1-11月房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)土地購置面積同比下降5.2%,降幅比1-10月份擴大1.9個百分點。12月全國重點監(jiān)測的67城新房及二手房在線價格都實現(xiàn)環(huán)比上漲。預(yù)計2024年房地產(chǎn)調(diào)控整體仍將保持連續(xù)性和穩(wěn)定性,短期內(nèi)房地產(chǎn)市場保持平穩(wěn),相關(guān)建材需求保持淡季偏淡。
行情展望
2024年全球經(jīng)濟有望恢復(fù)性增長,中國經(jīng)濟將進入新的發(fā)展階段,“十四五”開局將帶動高增長回歸,“雙循環(huán)”格局實現(xiàn)內(nèi)外經(jīng)濟雙促進,基本面利好可期,底部支撐尚存,本年度鋼價或總體保持較高水平,平均價格將有5-10%上漲?？紤]高庫存、高產(chǎn)量的預(yù)期之下,鋼價再度大幅沖高阻力較大,尤其2024年上半年利好消化完畢后,秋冬產(chǎn)量或再創(chuàng)新高,下半年震蕩空間將進一步加大。(來源:富寶鋼鐵)
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