聚焦鋼市|新一輪全球降息大幕拉開！鋼價(jià)還會持續(xù)反彈嗎？
新一輪全球降息大幕拉開！鋼價(jià)還會持續(xù)反彈嗎？隨著海外“疫情”的擴(kuò)散，新一輪全球“降息”潮正在拉開大幕，美聯(lián)儲降息預(yù)期推升昨夜美股回漲，國內(nèi)期貨繼昨日拉漲后，今日高開低走，最終小幅收漲。不過，現(xiàn)貨市場對此輪上漲出現(xiàn)分歧：隨著海外疫情的持續(xù)蔓延，已有多國央行采取行動。日本央行3月2日購買了創(chuàng)紀(jì)錄的1014億日元ETF，向市場提供充足流動性;澳洲聯(lián)儲意外降息25個(gè)基點(diǎn)至0.5%，創(chuàng)歷史記錄最低現(xiàn)金利率，且表示做好進(jìn)一步放松貨幣政策的準(zhǔn)備;美聯(lián)儲主席鮑威爾上周五發(fā)表聲明表示，“將使用我們的工具并采取適當(dāng)行動來支持經(jīng)濟(jì)?！北唤庾x為美聯(lián)儲已為降息做好準(zhǔn)備。且市場預(yù)計(jì)3月17日-18日美國聯(lián)邦公開市場委員會會議時(shí)，至少降息25個(gè)基點(diǎn)。2.貨幣政策“降準(zhǔn)”預(yù)期+基建投資托底自2月27日央行副行長劉國強(qiáng)表示，將對2024年普惠金融服務(wù)達(dá)標(biāo)的銀行擇機(jī)定向降準(zhǔn)。市場對普惠金融定向降準(zhǔn)年度調(diào)整的呼聲越來越高，對定向降準(zhǔn)及全面降準(zhǔn)的預(yù)期也不斷加大。降準(zhǔn)是央行降低商業(yè)銀行法定存款準(zhǔn)備金率的一種貨幣政策。有助于向市場釋放更多的長期流動性。既能夠降低銀行資金成本，又可以提升其信貸投放能力。從而也將帶動貸款市場報(bào)價(jià)利率LPR的下行，降低實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資成本。同時(shí)，基建投資不斷加碼。從推進(jìn)各地重大項(xiàng)目的開工，到市場熱議25萬億的投資規(guī)模。顯然，基建投資已成為疫情之下財(cái)政政策發(fā)力的關(guān)鍵因素。值得注意的是，政策的出臺到政策的落地，到政策的效果的產(chǎn)生會需要一定的時(shí)間!金融市場往往走在前面，更多的是利好預(yù)期的作用，推升了此輪鋼材期貨的反彈。回到現(xiàn)貨市場，一方面，在庫存壓力和資金緊缺的情況下，我們需要密切關(guān)注市場出貨動向;另一方面，海外疫情的擴(kuò)散，全球經(jīng)濟(jì)的沖擊，出口放緩之后，下游產(chǎn)業(yè)的復(fù)蘇將受到不同程度的影響。1.期貨高開低走 市場報(bào)價(jià)松動近幾日，市場對期貨走勢高度關(guān)注。日內(nèi)期貨高開低走，最終小幅收漲。據(jù)反饋，部分市場的貿(mào)易商拉漲限量銷售，但整體成交一般，午后報(bào)價(jià)有所松動，市場悲觀情緒仍在。今日鋼價(jià)漲跌互現(xiàn)：螺紋鋼部分市場小幅上漲10-30，且仍有少數(shù)市場下跌10-60，全國24個(gè)主要市場螺紋鋼20mmHRB400E平均價(jià)格3578元/噸，較上個(gè)交易日下調(diào)2元/噸;熱卷漲多跌少，多數(shù)市場上漲10-40，個(gè)別市場下跌20，全國24個(gè)主要市場4.75熱軋板卷平均價(jià)格3519元/噸，較上個(gè)交易日上調(diào)13元/噸;中板個(gè)別市場上漲10-70，全國23個(gè)主要市場14-20mm普中板平均價(jià)格3675元/噸，較上個(gè)交易日上調(diào)5元/噸。一方面，鋼廠減產(chǎn)檢修持續(xù)推進(jìn)，有助于緩解當(dāng)前庫存壓力，但關(guān)鍵仍是需求。另一方面，不少鋼廠鎖價(jià)保價(jià)意愿強(qiáng)烈。以中板為例：多數(shù)鋼廠加價(jià)200唐山中厚板廠普碳基價(jià)3500元/噸，錳板加價(jià)200元/噸;河北普陽中厚板基價(jià)3520元/噸，低合金加價(jià)200元/噸;敬業(yè)中厚板鎖價(jià)政策：河北、山西、山東3500元/噸，北京、天津3490元/噸，河南3480元/噸。3.2月物流運(yùn)價(jià)較年前上漲15%鋼材產(chǎn)業(yè)鏈恢復(fù)，非常關(guān)鍵的一個(gè)因素是運(yùn)輸和運(yùn)力的恢復(fù)，而鋼材價(jià)格的變動，其中一個(gè)很重要的成本支出就是物流運(yùn)價(jià)。根據(jù)中物聯(lián)3月3日發(fā)布2月全國公路貨運(yùn)市場價(jià)格分析報(bào)告顯示，隨著疫情逐漸得控制和企業(yè)陸續(xù)復(fù)工，以及高速公路不收過路費(fèi)，2月第四周公路整車市場價(jià)格環(huán)比上周仍然是處于下降通道，物流市場運(yùn)價(jià)相對年前上漲15%左右，由于市場上車輛和司機(jī)偏少，整體價(jià)格高于疫情前運(yùn)作水平，這將增加鋼材運(yùn)輸?shù)奈锪鞒杀?，不利于庫存的消化?/span>值得關(guān)注的是，根據(jù)報(bào)告內(nèi)容，2月每周的調(diào)車難度呈下降趨勢，公路整車市場價(jià)格趨于正常，中物聯(lián)預(yù)計(jì)3月中旬運(yùn)價(jià)會恢復(fù)到正常水平。這將有助于3月中旬庫存消化的推進(jìn)。綜上，隨著此輪期貨上漲帶動現(xiàn)貨部分反彈，市場對未來價(jià)格走勢判斷出現(xiàn)分歧。鋼廠挺價(jià)意愿強(qiáng)烈，部分品種終端價(jià)格倒掛。貿(mào)易商限量銷售，市場封庫推升了價(jià)格的短時(shí)反彈。但價(jià)格的波動最終仍要回到基本面，庫存的持續(xù)攀升將會對市場帶來持續(xù)的供應(yīng)壓力，后續(xù)還需留意鋼廠庫存向社會庫存轉(zhuǎn)移情況，警惕資金面緊缺之下拋售壓力。預(yù)計(jì)本周后半段鋼價(jià)穩(wěn)中有跌，關(guān)注海外疫情對國內(nèi)市場的沖擊。（來源：中鋼網(wǎng)）
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